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盛大回应逆势抄底L最新仿盛大热血传奇ending Club 陈天桥面临风险
作者：热血传奇网页版 来源：http://www.softpl.com 时间：2016-05-29 14:49
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导读
以目前LC的季报来看，短期内仍有实力进行周转，但如果要保持长期发展，则涉及到需要引入长期投资者购买其债券的风险。而对目前如盛大在内的股东来说，进一步拓展债券购买人很有可能会稀释目前的股份。
特派记者 张涵 何晓晴 纽约、广州报道
连续跳水数周的美国P2P鼻祖Lending Club（LC）迎来了来自中国金主，当地时间5月23号，LC给美国证监会(SEC)的文件显示，中国亿万富豪陈天桥旗下盛大集团已收购了LC的11.7%股份。
盛大在一份声明中表示，它增持了Lending Club股份，因为它希望投资于具有“大规模和长期、可持续增长潜力”的行业。
在LC引发的美国对P2P行业普遍转冷的背景下，中国投资大佬的背书显然成为了市场的强心针。在5月23日股价大涨8%之后，5月24日开盘，华尔街依然相信这位中国富豪的投资眼光。开盘仅一小时内，股价大涨了4.62%，股价回升至4.44美元。
华尔街分析机构Tankui Capital向21世纪经济报道表示，以目前LC的季报来看，短期内仍有实力进行周转，但如果要保持长期发展，则涉及到需要引入长期投资者购买其债券的风险。而对目前如盛大在内的股东来说，进一步拓展债券购买人很有可能会稀释目前的股份。
彭博专栏作家Michael P.Regan认为，盛大披露的投资消息将在近期内挽救LC股价，但如果想要长久，需要盛大进一步购买LC贷款来显示其诚意。
“盛大集团的增持对LC来说是近期最大的利好，但能否持续要看市场是否将继续买入LC的贷款产品。”彭博专栏作家Michael P.Regan表示。
投资风险偏好非常高
从创始人离职开始，LC不但经历了股价大跌，更是带来了市场对P2P行业整体的风险评估。5月前后，多数对冲基金和投行已经停止了对LC贷款的购买。
正因如此，在华尔街投资者看来，盛大的投资无疑是一步险旗。
据SEC披露的文件显示，从2016年3月起，盛大便开始在二级市场购入LC股份，并在4月14日以8美元/股的价格卖出12.19万股，这是唯一一次盛大抛出LC普通股。
5月9日，LC因负面消息而暴跌之时，盛大并未抛售，反而以每股权利金0.35美元卖出400万份6月17日到期的看跌期权。
此后，在从5月10日起的几个交易日里，盛大也持续卖出看跌期权，并买入看涨期权，到期日皆为6月17日。5月18-20日，盛大再度大肆抄底LC普通股。
上述文件还表明，包括佣金在内，盛大为此项交易总计支付了近1.6亿美元（约合人民币10.5亿元），包括以1.487亿美元收购LC的2900万股股票，此外还以1120万美元收购该公司1570万股认股期权。最终，如果这些期权被行权的话，盛大将成为Lending Club单一最大股东。
“从近期几次陈天桥投资可以看出，目前他的风险偏好非常高，看起来他在买入很多被打击的股票并认为这些公司可以大幅度回涨。”Michael P.Regan表示。
该投资面临双重风险
分析显示，目前盛大对LC的投资有两重风险。最大的风险来自于市场对LC乃至整个P2P模式的不确定；其次，一旦出现新的投资者，目前的股权配置很可能出现稀释。
“对冲基金和投资者愈发担心P2P贷款的风险，他们认识到，这些资产很大一部分都是不受传统银行监管控制的贷款，其违约的可能相对非常大。”Tankui Capital表示。
“如果想要增长，P2P公司必须要向保险公司、养老基金和其他大型机构投资者寻求融资了。”长期跟踪P2P的研究机构PeerIQ 分析师Ram Ahluwalia表示。
但他表示，大投资者的保守将使得融资变得更加困难，特别是在评级机构发布对企业的警示之后。
无法找到投资人成为最大的风险，但一旦找到，盛大则可能面临被稀释股份。
在5月的困局后，LC开始了激进寻找投资者的努力。在一个公开文件里，LC表示，将提供多种可能来吸引投资者，包括股份和债券的转换。“这些结构性变化可能会帮助LC运用第三方平台寻找投资者。而这样的行动将会对我们的运营产生影响，并可能会稀释现有股东的股权。”
盛大期待长线持有
5月24日，盛大集团一位内部人士对21世纪经济报道记者表示，盛大抄底Lending Club并不奇怪。
“盛大转型之后，一直在努力成为一家全球投资集团。我们关注Lending Club有相当一阵子了。”该人士称，“之前，Lending Club因为公司内控问题引发高管离职，对股价造成很大的影响，市值大幅缩水。不过，我们认为，上述事件仅仅只是一个孤立事件，我们对其本质还是非常看好。而且，目前LC的价位也很有长线吸引力。”
此前，LC估值在短暂地突破100亿美元之后就一直下跌，至5月23日收盘时，已跌至16.49亿美元，市值缩水超过80%。
对此，重庆好乐视总经理陈小辉对21世纪经济报道记者表示，“盛大投资Lending Club表明，盛大对Lending Club的前期风险管理绩效是认可的，其前期累积的风险是可控的，不然，我相信盛大也不敢贸然投资。”
广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂称，“盛大是基于互联网起家的，开拓其他的市场，也会从互联网领域切入。不过，国内互联网公司投资海外互联网金融的挑战在于，国内的资本是否有金融底蕴，因为金融是一个对专业性人才要求非常高的行业。”
该人士强调，不同于其他投资机构的是，盛大的投资资金均为创始人自有资金，没有引入外来资本，资金使用都是很长期的。因此，在资金使用上也比较灵活。“目前，盛大可以说是一家全周期的投资公司，从早期的天使轮到上市公司，都有参与。”
该人士还表示，不排除后续会与LC管理层有密切互动，但具体在哪个层面进行战略合作，现阶段尚不方便透露。
另据该人士透露，除了增持LC以外，盛大也投资了其他美国金融服务公司。今年4月，盛大购买了美盛集团（Legg Mason）10%的股份，后者是全球最大的资产管理公司之一。
对此，百舸金融论坛发起人陈文博士表示，LC事件爆发后政府监管、市场约束、机构自查的表现，可以说又赢得了市场的信念。尽管没法彻底解决，但道德风险问题出现后已经表现得比传统金融而言要更为诚恳。
方颂认为，LC的商业模式是比较受市场认可的。在美国对信用卡业务进行二次开发，这样的细分市场能够解决市场需求痛点，也有可持续发展的盈利能力，这个商业模式是可行的。
此外，LC具备一个公司该具备的纠错能力。一个公司犯错误不怕，关键是他是否有纠错能力。LC是一家年轻的公司，还处于快速成长的阶段。其实高盛等大型金融机构，也是在不断的试错中成长起来的。
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