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周三展望：重手机热血传奇攻略点布局八板块优质股
作者：热血传奇网页版 来源：http://www.softpl.com 时间：2016-03-05 05:37
互联网金融行业研究周报:网络支付监管征求意见稿落地,行业进一步面临正规化发展压力 类别：行业研究机构：国金证券股份有限公司 投资建议 维持行业增持评级:国内A股市场,我们谨慎看好传统行业往互联网金融转型的垂直领域互联网投融资平台和平台衍生供应链金融板块,同时推荐潜在受益于互联网支付管理条例的O2O智能POS厂商;推荐恒生电子/腾邦国际/世联行/天壕节能/新大陆。 行业点评 行业观点:本周第二个细分行业-网络支付业务监管征求意见稿落地,互联网金融行业进入监管条例不断密集发生的阶段,整体行业在短期面临洗牌,行业领先者拥有先发优势,未来中小互联网金融企业会受到更大压力。 板块观点:互联网金融板块整体承受了一定的高估值去化压力,同时面临监管不断落地的冲击,但各自子板块的表现将不一。本周我们推荐以下三条选股思路-1)传统行业往互联网金融转型的传统行业龙头企业–腾邦国际/世联行/天壕节能;2)潜在受益于网络支付征求意见稿–新大陆/证通电子;3)立足于互联网金融投融资平台业务,交易系统业务市场份额不断巩固的平台龙头型企业,且在本轮调整中受事件影响大幅超跌–恒生电子本周市场回顾:上周沪深300指数下跌8.61%,wind互联网金融指数下跌14.98%,我们的优选组合(世联行/天壕节能/焦点科技/腾邦国际/恒生电子)下跌17.63%,跑输沪深300指数6.37个百分点,跑输互联网金融指数2.65个百分点。 行业重要动态:央行发布《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》;肯德基接入支付宝,每天交易笔数近30万笔;有利网完成C轮融资4600万美元;北京:三级医院落实手机等移动设备支付缩短看病时间;美国移动支付服务Square将上市竞争对手已经不是信用卡;阿里健康与太平洋保险联手开发互联网健康保险产品;江苏省将实行统一资金托管全国仅有十几家P2P网贷平台已经实行;花呗走出淘宝互联网消费金融混战打响。 上市公司要闻:世联行:世联信贷与平安汇通签署投资合作协议,转让“家圆云贷”信贷基础资产;三泰控股:参股子公司金惠家获互联网保险业务资格,五大物流巨头间接入股三泰控股旗下速递易公司;怡亚通:受益深度供应链和供应链金融业务,2015H业绩大幅增长;银信科技:发布2015年半年度报告,业绩稳健增长;腾邦国际:向员工定增4.5亿元,用于偿还贷款和补充流动资金;三泰控股:参股公司四川金投在全国中小企业股份转让系统挂牌申请获得受理;恒生电子:公司高管通过定向资产管理计划增持公司股份;用友网络:与阿里巴巴签署战略合作框架协议,控股股东增持公司0.07%股份;数码视讯:子公司入围南京银行金融IC借记卡空白卡供应商;汇金股份:高管、监事增持公司股份;赢时胜:发布2015年半年报,营收稳健增长;梅泰诺:子公司浙江金之路取得宽带接入网业务试点;本周投融资事件:根据wind资讯数据,本周共发生29起投融资事件。其中互联网金融领域有爱互融、会分期、信而富、百筹汇汇、第一P2P、夸客金融和有利网7起投融资事件。 风险提示 互联网金融整体板块估值过高;市场系统性风险 申万宏源医药行业点评:药监局关于征求加速解决药品注册申请积压意见,大幅提高门槛促进优胜劣汰 类别：行业研究机构：申万宏源集团股份有限公司 事件:7月31日,CFDA发布《关于征求加快解决药品注册申请积压问题的若干政策意见的公告》重大政策不断推出,解决药品积压势在必行。CFA发布的征求意见稿涉及内容广泛:1、限制仿制药的申报品种和申报时间,要求与原研药进行一致性评价;2、督促现有申请人进行自查并严惩造假行为;3、对积压品种集中评审并加快临床急需药品的审批;4、生物等效性试验由审批制改为备案制。这是继7月22日发布临床数据自查公告以来的又一重大举措,显示出监管层对于解决药品积压问题的决心。 仿制药审批标准大幅提升,高质量药品价值凸显。CFDA要求与原研药进行一致性评价将对仿制药申报产生重大影响,国内仿制药企业由于研发能力普遍偏低,很多药品质量无法达到欧美标准,尤其是原辅料的质量与国外差别较大,不同企业的一致性评价标准不统一,原研药的一致性评价将加速仿制药产品的优胜劣汰,优质仿制药品种的价值将进一步凸显。 CFDA还将发布限制审批仿制品种目录,从源头上减少药品申报的数量,对可以申报的仿制品种以及改变剂型、酸根等的三类药品提高了审批标准,对药品安全性、等效性、创新性具有严格的标准,未来三类药品可能重新划分到仿制药大类。未来低质量仿制药的减少和创新药占比的提升将成为趋势,创新药的市场价值提升。 集中评审缓解药品积压,急需药品和欧美同步申报药品审批加速。2015年以来药监局招聘人数增多,预计将组织专门小组对重复申报的品种集中审批,有望在一年内集中完成部分产品的集中审批,大幅缓解药品积压的压力;同时限制仿制药的申报时间,药品专利期届满前6年开始受理临床试验申请,未来仿制药审批将集中到专利到期前6年,审批集中度得到提升,减少了目前提前多年抢仿的不规范现象;儿童用药、欧盟美国同步申请药品、临床急需药品均进入加速审批通道,CDE将对欧美同步申报的判定制定严格的执行标准,提高政策的执行效果。已经布局欧美市场的国内龙头企业(如恒瑞医药、华海药业)在后续审批阶段将具有比较优势。 申报造假惩罚严厉,临床规范性被重新重视。国内临床研究领域存在不规范和数据不实的现象,对数据造假的企业和直接负责人分别有3年和10年的禁止受理期限,对资料不完整的给予唯一一次补充资料的机会,减少了先申报后补充资料的不规范现象,降低CDE的评审压力。此外规范后的临床试验成本提升,CRO的价值将被重新发现,国内CRO的使用比例有望提高,利好泰格医药等专注于国内外CRO的行业龙头。 生物等效性试验备案制推出,加速行业分化。临床数据自查为备案制的推出奠定了基础,生物等效性试验备案制将加速6类药品的审评速度,未来6类仿制药的评审有望采用一报一批的模式。考虑到国内临床试验的规范化尚需要时间,全面的临床试验备案制短期内尚难以实现。预计生物等效性试验备案制有望在明年初执行,随着备案制的落地和监管标准的强化,行业集中度将进一步提升,具有创新能力和快速布局能力的龙头药企市场地位将不断提高,临床CRO规范的龙头企业的行业地位将快速提升。我们看好:恒瑞医药、华海药业、泰格医药等。 医疗保健行业:选取真成长,关注确定性 类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司 七月回顾:医药板块下跌11.88%,跑赢沪深300约2.8个百分点。
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