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黄祖斌：舞蹈热血传奇手机版辅助演员纵横股市的启示
作者：热血传奇网页版 来源：http://www.softpl.com 时间：2016-04-05 14:35
《我如何在股市赚了200万?》讲的是名叫尼古拉斯·达瓦斯的舞蹈演员，在上世纪50年代的环球舞蹈演出期间，在只能靠延迟收到的《巴伦周刊》和电报才能了解股市行情的情况下，投资几万美元18个月大赚200万美元的真实故事。这本书甚至改变了美国股市的交易规则。该书不仅介绍了一种有效的投资策略，还在投资理念上给人予启示： 了解股市常识是成功投资的前提 达瓦斯因有人提出用股票作为演出报酬，无意中买了一只加拿大股，2个月就大赚280%，这将他引入了股市。但他对股市基本就是个门外汉，于是开始了交学费的过程。他作为一个美国人，热血传奇单机版，一开始居然不知道美国也有股市，甚至不知道股票交易要缴交易税并付出佣金。他回忆道：“此时的我是那种典型的小散户，乐观、无知、频繁操作。在我曾经买过的股票中，有些连公司的名字都叫不出，至于公司是做什么的，在什么地方更是一无所知，我之所以买这只股票完全是听别人说它好。”这个阶段，达瓦斯投入的1.1万美元缩水至5800美元。 在任何一个领域要想成功，都必须了解这个领域的基本常识，这是避免低级错误的前提之一。美国共同基金之父罗伊·纽伯格总结称：“投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。”美国传奇基金经理彼得·林奇说：“我从来不在我不懂的事情上投入大量的金钱。”又曾表示：“不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败! ” 很难想象，巴菲特如果不是详细研究了运通公司，并调研了公司信用卡在公司陷入丑闻后的市场形象，他会将合伙投资公司40%的资金投入在这只股票上。巴菲特曾要求买下内布拉斯加家具店，对方开价5500万美元。巴菲特马上开支票。最后一清点发现家具存货就价值8500万美元。巴菲特重仓可口可乐之前，研究了它四五十年的财务报表。 中国金融市场上的低级错误往往因无知：有人在价值为零的权证最后一个交易日重仓买进，第二天却找不到这个品种;有人买进了有期限的期货合同，没有及时平仓结果被迫收下大量的现货粮食;更多的投资人不知美国纳斯达克大崩溃前市盈率是80多倍，仍在创业板市盈率破100后全仓融资买入……中国太多的散户从未看过财务报表、招股说明书，不知市盈率、净资产收益率、MACD等基本概念，就怀发财梦进了股市。 一笑话说兄弟二人回山区的家乡，弟弟回忆小时候二人骑一辆自行车上学，高速从高坡上下来时坐在前面吓得眼睛都不敢睁开。哥哥大吃一惊：“什么，你也闭着眼睛?”不了解股市和个股的基本情况就进股市，就如同这兄弟二人骑车一样危险。 不要将股票投资建立在准确预测之上 达瓦斯投资初期，曾醉心于对股票的预测。他接受经纪人、财经报刊杂志、付费订阅的股票投资通讯的建议，频繁地买卖股票。结果发现效果很不好，盈少亏多。作者在发现有效投资策略的初期，一次失败的交易后总结道：“股市里没有确定的事——有一半的时间我的判断都是错的。” 杂乱的股市预测很容易导致亏损率高的频繁交易。达瓦斯在首战告捷盈利50万美元后，有机会回纽约交易，结果受到垃圾预测信息的影响，几周内亏损10万美元。在离开纽约，并重靠杂志、电报投资股市前，特意要求经纪人“不许给我打电话或给我发送任何种类的预测信息”。 多数投资人喜欢预测股市或是个股的业绩、股价，券商分析师对股市或个股的预测，也广受追捧。问题是股市或是个股可以被持续、准确地预测吗? 就A股而言，距离市场最近，平均学历在硕士以上，智商应该在120以上，从业经历普遍在5年甚至10年以上，信息来源明显比普通散户更多的券商策略分析师们，有多少人准确预测了2014年下半年开始的牛市行情?券商每年末都会发布第二年行情的预测报告，2005年-2008年，券商对来年的预测都是大错特错。去年7月，某分析师提出改革无牛市。到今年5月，他又说牛市不言顶。并不是券商不想炒掉这样的分析师，而是没有更好的可替换。整个A股市场，基本上没有任何一个人持续准确地预测了A股行情。那么普通投资人又靠什么准确预测? 证券分析之父格雷厄姆曾说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能成功地预测股市变化。”巴菲特也说：“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”彼得•林奇说过：“不要妄想预测一年或两年后的股市走势，那是根本不可能的。”如投资大师们真有准确预测市场的能力，长期复合收益率为何普遍在30%以下? 不仅是股市，就是个股股价的涨跌也是很难预测的。巴菲特在1990年左右投资的富国银行是一笔经典的投资，但最初一两年巴菲特承受了浮亏。巴菲特对伯克希尔这家纺织公司的投资也是一大败笔，最近几年对一家爱尔兰银行的投资亏损幅度巨大。巴菲特清仓中石油H股后，股价又大涨了近50%。彼得·林奇说买进10只股票，如果有6只表现良好就很满意了。如果连公认的投资大师都无法持续、准确预测个股表现，投资人最好也不要幻想有这个能力。成为一个三流的宏观经济学家或是策略分析师，还不如找到有效并可复制的盈利模式。 投资致胜靠有效的盈利模式 达瓦斯在出师不利后，“……一个神秘的幽灵在我的脑后对我低语道，其实我的操作没有一点思路。”这句话一针见血地指出了股市失败者普遍的问题。 曾经成功投资于少数几只个股(如苏宁电器、贵州茅台等)，并不表示能在股市中长期游刃有余。因为显然不能穿越到过去以低价买入。同样，靠单个行业(如2010年至2011年的白酒、医药行业)，单个指数(如2013年的创业板指数)取得了较好的投资业绩，同样不能说明能持续战胜股市。这些成功很可能只是运气好罢了。 有效的股市盈利模式首先要在原理上讲得通，逻辑上没有问题。类似于郑少秋演的连续剧上映股市就下跌，或是招商证券开投资策略会股市就下跌，都不符合条件。另外历史数据要能够验证方法的有效性(作者并未做历史数据的验证，但投资人最好做这个工作)。最重要的是，方法是可不断复制。
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