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机构最新动向揭传奇下载完整客户端示 周五挖掘20只黑马股
作者：热血传奇网页版 来源：http://www.softpl.com 时间：2016-03-16 07:28
东杰智能：深谙物流系统集成，聚焦智能物流装备 类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：罗立波，刘芷君日期：2016-02-18 核心观点： 聚焦于大物流装备行业，传统汽车主业面临增速放缓趋势。公司业务格局从早期的汽车物流输送装备（FA）到智能仓储业务（SA）、再到未来的立体停车库（PA）业务，一直聚焦于大物流装备行业，出色的硬件装备能力奠定了东杰在业内领先的品牌。随车传统主业上游汽车行业FAI增速放缓，主业增速也面临下滑的趋势。 公司是优秀的系统集成商，智能仓储业务受益电商爆发。智能仓储物流业务有望接棒汽车输送装备业务，成为公司中期的业务重心。电商带动行业设备升级浪潮，智能物流行业处在景气上升阶段，行业公司也纷纷由设备商转型系统集成商，切入电商物流。公司在自动化立体仓库、交叉带分拣机、输送分拣设备等硬件具备国内一流水平，同时，东杰软件+深圳和上海的两个子公司，彰显了公司优秀的软件实力，是国内优秀的智能物流系统集成商。 立体停车库业务潜力巨大，布局正当时。立体停车是未来公司逐渐布局的领域，随着塔库成本降低和商业模式逐渐清晰，立体停车库的推广会逐步加快。公司正在积极寻找新的商业模式，布局立体停车库蓝海市场。 投资建议：我们预测公司2015-2017年营业收入为320、425和555百万元，EPS分别为0.36、0.46和0.58元。基于公基于公司优秀的软硬件实力和良好的总包业务能力，我们看好其在电商领域及整个大物流装备领域的积极布局。公司是整个板块中智能物流业务占比最高、业绩弹性最大的公司，首次覆盖给予公司“买入”评级。 风险提示：汽车物流装备自动化需求下滑，电商和快递仓储推进低于预期;智能停车库业务推进不达预期。 广博股份：收购汇元通布局跨境支付领域;跨境服务全产业链稀缺标的 类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：周海晨，屠亦婷日期：2016-02-18 投资要点： 公司公告：拟支付现金16500万美元，并22.85元/股发行不超过4740万股，合计作价不超过33000万美元，收购汇元通100%股权。同时，拟22.85元/股非公开发行股份，募集配套资金12.4亿元。汇元通2016-2018年的税前承诺利润分别不低于2900万美元，3900万美元与4900万美元。汇元通是一家提供连接中国和世界其他地区创新支付服务的公司，以个人货币兑换业务为成熟业务、跨境支付服务业务为成长主力业务、电子旅行支票业务为潜在培育业务。 汇元通：分享跨境行业成长红利。汇元通可以被理解为国际版的支付宝，围绕资金跨境场景，在跨境支付服务、个人货币兑换、电子旅行支票等多个业务领域为资金跨境需求方提供一站式服务。受益于Uber等共享经济、跨境电商、海外留学、出国旅游等市场的快速发展，业绩未来有望呈现高速增长态势。典型应用场景：1）共享经济典型代表Uber（优步）为汇元通现有第一大客户，汇元通是Uber中国司机收入分发的唯一渠道，受益于Uber的爆发式增长，汇元通来自于Uber的收入由2014年的20万美元飙升至2015年1-9月的1230万美元。2）海外留学市场，汇元通与Westernunion合作，覆盖海外重点高校，相较传统的银行SWIFT系统更为便捷、透明，收费更低，市场份额有望持续提升。3）跨境电商，公司在跨境电商领域典型的一对多，多对一的支付场景中，也有较为广阔的发展前景。未来随着跨境产品和服务应用场景的不断丰富和其他重量级客户的陆续对接，汇元通业绩有望呈现多个爆发点。 汇元通：支付业务高门槛，海外优质客户资源构筑先发优势。除了安全合规性和系统稳定性，领先的技术能力和运营能力;汇元通本土化的团队，境外商户的合作信任关系及打造的多年口碑是其竞争优势的体现。尤其是前期积累的优质客户会树立新的标杆，不断为公司代言，如Uber，Westernunion等，未来公司有望寻求更多优质合作伙伴，形成良性循环。 广博股份：持续转型，积极布局互联网营销及跨境相关产业链。广博股份传统主营为文具行业，近几年顺应新经济发展方向，借助区位优势逐步向互联网营销、跨境电商等相关产业链转型。2014年收购互联网营销公司灵云传媒，抢占互联网流量入口。2015年参股大连泊源科技，布局电子商务解决方案。2015年9月成立全球淘进军进口跨境电商B2B行业。此次公告100%收购领先的跨境支付服务商汇元通，完善以互联网为基础的跨境商品和服务全产业链布局，发挥协同效应，提供一站式的流量导入、电商经营管理变现、支付结算服务。支付是所有跨境商品及服务的基础设施，布局跨境支付具有显著战略意义。收购汇元通后，我们预计公司16-17年的备考净利润分别为2.98亿元和3.93亿元，增发后摊薄EPS分别为0.74元和0.97元，目前股价（19.27元）对应16-17年PE分别为26倍和20倍。未来公司净利润的主要来自于互联网营销业务和跨境支付，A股可比公司市盈率在50倍左右，我们根据2016年传统主业4300万净利润给予20倍估值，2016年灵云传媒及汇元通新业务2.52亿净利润给予45倍估值，目标市值122亿元，对应发行后目标价30元，首次评级给予买！p> 云投生态公司研究报告：重装上阵转型生态环保，期待国企改革 类别：公司研究机构：海通证券股份有限公司研究员：吴杰日期：2016-02-18 投资要点： 公司大股东换为云投集团，战略转型生态环保。2011年，云投集团收购上市公司大股东19.86%股份，成为公司大股东。经过4年努力，公司实现由单一的苗木公司转型成为绿色生态企业，并于2014年成功收购洪尧园林，积极参与PPP项目。 拿下通海生态综合体PPP项目，打响转型第一枪。2015年8月，公司成功取得通海县“山、城、湖”区域生态综合体PPP项目，项目总投资25亿。通海县地处玉溪市，经济条件好，项目可辐射服务昆明、玉溪等主要城市。考虑到云南省水系众多、矿产资源丰富，公司擅长生态修复，别人难以复制，在当地拥有各种优势，因此，未来公司在流域治理和矿山生态修复等方面拥有广阔的市场空间。 定增顺利过会，员工持股值得期待。本次定增拟以12.14元/股募集12.38亿元偿还大股东借款及补充流动资金，增发后，大股东云投集团将债权转换为股权，持股比例从21.1%增长至36.6%，进一步增强了股东控股地位，同时，公司首次推出员工持股计划，理顺了激励机制，共有44员工参与了定增，拟出资1024万元，约占增发后总股本的0.3%。我们认为增发将大股东的债权转换成了股权，减轻了公司的债务负担，有利于公司发展，同时员工持股计划一方面绑定了管理层和公司的利益，另一方面也体现了监管层思维的转变，坚定我们对改革推进的预期。小公司大集团，有望受益国企改革。云投集团合并总资产1338亿元，投资涉及能源、旅游、林业、铁路、地产、金融、医疗等板块。公司仅占云投集团资产的3%，利润占比不足1%。根据云投债2015年跟踪报告，集团2014年电力板块、金融板块和旅游板块盈利最多，分别占比56%、15%和10%，其中旅游板块收入7.1亿元，毛利率达71%。公司是云投集团旗下唯一上市公司，云投集团承诺作为控股股东期间避免同业竞争或潜在同业竞争，因此，随着未来国企改革的持续推进，有望受益国企改革，考虑到资产协同效应，旅游资产有望注入。
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