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陈天桥入股Lending Clu传奇4b是一桩好买卖 但已无法掀起千层浪
作者：热血传奇网页版 来源：http://www.softpl.com 时间：2016-06-03 00:12
摘要：陈天桥有一个特点：挑选公司，一定会挑到足够便宜的货，而且还不错;但无一例外，都不是最好的货，最好的标的。 一、 昨天上午晚些时候，曾经的中国首富——陈天桥，在大众的诧异的目光中，火中取栗般获得了Lending Club11.7%的股份。除此之外，还有相关股票期权。 本文将详细解读一下这个事件。 二、 我们先来看看相关SEC披露的文件。 这是相关交易运作的详细的信息。 表中的信息显示的是陈天桥从今年3月23号开始，建仓入股Lending Club，一直到5月20号长达60天的交易信息。 三、 知道很多人看不太懂上面的信息，我掰开了揉碎了给大家看，陈天桥具体是怎么运作的。 先来科普一下相关概念： Put Option 翻译为中文，就是“卖出权利”，也称看跌期权：期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。 期权的卖方，则收到期权费，承担相关义务。 以这一次LC为例，举个例子：陈天桥看好LC股票，卖出看跌期权，收到期权费，约定行权价格为4美元。 假如以后股票上涨到8美元每股，超过行权价格5美元每股，则无需履行合约，因为陈天桥的交易对手，不会把现在公允价值为8美元每股的LC股票以低价5美元卖给陈天桥; 假如LC股票价格到2美元每股，下跌到行权价格5美元每股以下，陈天桥的交易对手，就可以5美元的价格，将现在2美元每股LC股票，以4美元卖给陈天桥; 在随后我们会分析相关细节的。 Call Option是“买入期权”，也称看涨期权，和上面的介绍相反。 四、 在上面那张文件中，除了在4月15号卖出了少量的股票外，其他时间，就是买入股票、卖出看跌期权和买入看涨期权。 分别如下： 1、买入股票 在5月9号，LC楼塌了后，开始大量买入股票。合计买入25478674股股票，平均成本为6.74美元左右，总计耗费1.2亿美金左右。 2、卖出看跌期权 日期集中在5月9—11号期间，行权日为下个月17号，这次交易的行权价格，没有披露，参考第一张图和那几天股价，个人估计在5—6美元这个区间。(下面为了方便叙述，假设行权价格为5美元) 这笔卖出期权，暂时让陈天桥收到期权费约400万美金。 也就是说，下个月17号的交割日时候，如果LC股票在5美元以上，那么陈天桥净挣了400万美金;如果每股价格低于5美元，那么陈天桥会损失一部分期权费甚至亏损。 和一般情况下，持股+卖出相关看涨期权的保护策略不一样;陈天桥是强烈看多，卖出看跌期权，获得资金，加杠杆买入股票，提高资金利用效率; 3、买入看涨期权 日期在集中在5月11—12号，花费资金1100万美金，从第一张图中以及那几天的股价，个人估计大致行权价格在4—5美元这一区间。(为了叙述方面，我们假设行权价格为5美元) 由于随着陈天桥的入股，为了防止股价上涨过快，建仓成本过高，在披露前，花费1100万美元，买入看涨期权，在6月17日到期前，任何一天，以行权价格5美元购入15699900份股份(约合7%左右的LC股份)，锁定成本现在的成本。 五、 概括一下：资本猎手陈天桥，发现了LC这只价值被低估的股票，于是悄悄建仓;在5月9日后，公司创始人出局，楼塌了的局面下，卖出看跌期权，获得资金，提高资金利用率;同时买入看涨期权，防止继续增持，信息披露带来的股价上涨过快，锁定成本;在随后买入最低价阶段，大量吸入股票。 再后来，就是美股60天的披露时间到了。整个过程强烈看多，乘着公司危机动荡时，加杠杆买入股票，建仓和控制成本到位，交易操作水平一流。 同时我们看到目前持股11.7%，同时拥有大概7%股份的买入期权权利。也就是行权后，陈天桥能够顺利成为第一大股东。 等着召开股东大会或者董事会，进可攻退可守。可以作为财务投资也可以进行公司整改。 六、 为什么说这一桩好买卖呢?我们可以看一下他的股价。公司跌到这个样子，基本很难再继续下跌了。 最近一期的财报显示，经营情况还可以。况且LC是P2P行业标杆，目前依旧是行业第一，有一定价值，具体废话省略了。 再来谈谈，我为什么不看好陈天桥的这笔投资能够成功。 首先看长期股价： 美国人是一路抛弃这家公司啊。 我们再来看看美国国内的具体的互金情况： 美国第一个P2P网络借贷平台Prosper Marketplace在今年第一季度裁员超过四分之一，且让利出售所发行债券，减少服务费; SoFi缺乏资金，成立了一家对冲基金子公司，来投资其发放的贷款。类似于国内的P2P公司，再搞个线下的公司来输血。 美国财政部发布白皮书，质疑P2P商业模式，给予警告，并制定P2P监管制定框架。 所以，问题一：整体行业环境就不行，在国内也不受资本市场待见。美国华尔街一个都没有入手，外来的和尚陈天桥就好念经?
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