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九大中概股传奇世界单机版回归最新进程详解
作者：热血传奇网页版 来源：http://www.softpl.com 时间：2016-04-12 18:35
根据其股权结构，收购财团只需收购23.8％的股份，看上去难度不大，然而仅最终私有化协议的签订，盛大游戏如今已花去了2年多的时间。 而其所有的股东都坚定地觉得我们被低估了，因此没有人愿意卖股票，而这极大的节省了私有化成本，据傅盛介绍，其只需花费4、5亿美金即可将流通股收回。 完美世界私有化的价格是每股20.20美元现金。此次交易价格与完美世界发布收悉“私有化”提议的公告前最后一个交易日（即2014年12月31日）公司美国存托股每股收盘价格15.76美元溢价28.2％。 私有化进程及前景：收购，新布局 私有化前奏： 而相比较之下，2003年，分众传媒成立之初投资总额仅为45万美元，按照当时汇率，折合人民币约372.47万元；其退市时的市值为35亿美金，而借壳上市后新公司总股本41.16亿，市值1904亿元，江南春的身价也已接近500亿元。 私有化前奏： 2010年8月，各方签署了针对除分众广告、分众传播之外的其他VIE实体的终止确认协议，确认解除对这些VIE实体的控制。到了2014年12月，相关各方确认终止VIE架构下的权力义务关系。2015年1月，江南春将其持有的分众传播85％的股权转让给分众传媒。至此，VIE架构拆除完毕。 2014年12月份，宏达新材宣布筹划重大资产重组开始停牌，半年后，2015年5月20日，宏达新材发布公告称，公司将通过资产置换、发行股份及支付现金的方式购买分众传媒100％股权。宏达新材拟置出资产的作价为8.8亿元，拟置入资产作价457亿元。达晨创投则在6月透露其近期已3亿元入股分众传媒。 借壳上市：影游帝国，完美环球 2007年11月，巨人网络成立短短三年便在天才领袖史玉柱的带领下在纽交所上市，市值一度高达42亿美元。然而在其业绩大增的同时，市值却大幅缩水，据统计巨人网络上市近7年，市值损失了近一半。而与A股游戏公司动辄百倍的市盈率相比，巨人十几倍的市盈率更是微不足道。 私有化前奏： 私有化进展：阿里，蔡崇信 按照要求，酷6需要在未来180天内，重新达到继续挂牌交易的标准，即公司股票至少连续10个交易日的收盘价不低于1美元；在2016年2月9日前，公众持有的证券市值至少连续10个交易日接近或超过1500万美元。而此前酷6早已因未按规定提交年报而接到退市警告，而最新消息是，酷6已收到纳斯达克日期为2月10日的摘牌通知函。 借壳上市：史玉柱，阿里巴巴，世纪游轮 显然，根据私有化协议以及分众传媒自身发展需要，周期较短的借壳上市成为分众传媒的不二选择。而VIE的拆除并不意味着其回归的结束，此后的分众传媒又开始了大规模的资本腾挪。 如今，热血传奇网页版，还有近30只中概股正在赶回来的路上，未能如分众传媒般市值陡升，也没有如同盛大游戏般波折，却也有各自的纠结。虽然以上这9个案例不足以构成规律，却也依旧能给后来人以回归模型。 巨人网络：美股上市7年市值折损近一半 而就在其私有化进行当中，完美世界的第二大股东景林资产减持了141万股完美世界股票，而此举或是景林对其私有化预期下降。而彼时中概股的普跌和当当、人人趁机套利的行为倒是帮了完美世界，在对比了其私有化价格后投资人对其溢价价格也逐渐妥协。 4.下一个宣布私有化的是谁？ 如今距离历史上那波盛大的中概股回归潮已有半年之久，分众传媒、巨人网络、完美世界已经尘埃落定，而还有如盛大游戏一般的中概股在大洋彼岸久久徘徊。 分众传媒在美退市时的市值为35亿美金，而借壳上市后新公司总股本41.16亿，市值1904亿元，江南春的身价则接近500亿元；而巨人网络借壳世纪游轮后，世纪游轮股价也连续涨停，股价从发行价的不足30元狂飙至近230元，史玉柱身价曾浮盈达300亿；完美世界退市时为10亿美元，而作价估值则达120亿元……这三家股价或市值的增长已形成示范效应，吸引着中概股前赴后继。 收到私有化要约： 完美世界的回归早有端倪，一是其股价被低估：完美世界净现金余额加上办公楼，价值就超过40亿元，而其网游业务还在提供稳定的现金流，而其退市前的市值仅为50多亿。而相比之下，彼时A股的游戏公司掌趣科技的市值为205亿元，主营页游的互动娱乐市值为95.6亿元。而被低估的股价也引来投资者，复星国际等公司在不断增持完美世界股票。 分众传媒：从美股退市登陆A股的首家公司，大洋两岸市值差7倍 最新消息是，2016年2月24日，中银绒业发布公告，透露公司收到控股股东中绒集团的承诺函，中绒集团承诺将所持的盛大游戏股权优先出售给中银绒业。然而盛大游戏股东之间依然没有就利益分配达成一致意见，导致盛大游戏借壳上市一事依然悬而未决，其拆VIE架构的时间也在被无限延长…… 关于上市的方式，外界曾有两种猜测，一种是完美世界作为完美环球实际控制人控股的资产注入上市公司；另一种则是借壳。完美世界选择了第一种，一说是要打造其游戏、影视的帝国。 2016年1月20日，完美环球复牌涨停，完美环球宣布拟以发行股份的方式购买完美数字科技和石河子骏扬合计持有的完美世界100％股权，作价为120亿元。该次交易构成借壳上市。本次重组完成后，池宇峰仍为完美环球的实际控制人。 4月，完美世界宣布与公司创始人兼董事长池宇峰关联公司Perfect Peony Holding Company Limited及后者全资子公司Perfect World Merger Company Limited签署合并协议。 借壳上市：对赌协议，宏达新材，七喜控股 最后，世纪华通和中绒集团作为大股东成为新的盛大争夺战主角。去年11月底，盛大游戏私有化协议获得正式通过，正当媒体为其两年私有化大戏拽下帷幕之际，其两大股东中银绒业和世纪华通再次陷入纠纷。 自其宣布收到私有化要约以来，共经历了6次私有化财团变更，春华资本、完美世界、FV Investment Holdings和CAP IV Engagement Limited等最先出局，之后东方证券、海通证券几经出局和入局。 在内部邮件中，周鸿祎指出了私有化原因：360目前80亿美元的市值，并未充分体现360的公司价值；360的私有化不仅是资本操作，更是360进入新的发展阶段的重要助力。 此后的三年间，其股价曾一度冲高至120美元，然而在去年国内A股市场享受的资本盛宴的时期，360的股价却一路直降，美国资本市场看不懂安全的故事、360的股价被严重低估成为其将要回归的口号。 2012年8月12日，分众传媒发布公告称，公司收到董事长江南春、联合凯雷集团、鼎晖投资等五家投资机构联合提出的私有化要约，收购总金额近35亿美元。 私有化前奏： 当然，酝酿私有化的不止猎豹移动。 而此前，奇虎360私有化项目主承销商华泰联合证券的一份资料披露了360的私有化路线图：360计划2015年底确定私有化资金，2016年3月中旬资金全部到位，并完成360私有化下市。此外，360在准备红筹架构拆回境内，并准备A股借壳上市。360预计在2016年12月末通过A股审批，并在2017年3月完成股权交割交易。 去年5月，在一次媒体采访中陈欧提到，“现在已经有无数国内券商找我们，说我们是他们最想拉回来的股票，因为聚美是现在在海外上市，利润极好，而且现在我们是被严重低估的，这一块现在我们正在积极研究。”这已然是其回归的明显信号。 而这个壳就是世纪游轮。2015年10月30日，世纪游轮（002558）公布了收购巨人网络的估值：130.9亿元。该交易完成后，巨人网络董事长史玉柱将成为世纪游轮的实际控制人。在回归前夕，巨人网络总裁纪学锋还曾表示巨人网络要等到1000亿元市值再上市。 虽然这一报价横向比较甚为可怜，但事实上已比收到要约的过去30天的平均价格溢价42％，比过去60天溢价52％。当年酷6登上资本市场时股价曾一路冲高，年底股价已达发行价的250％，然而自2015年以来，股价长期低于1美元，而这已违背纳斯达克股票市场的1美元最低标准，8月19日，酷6因股价在连续30个交易日未能达到纳斯达克股票市场所规定的1美元最低标准，被纳斯达克提出摘牌警告。 然而众人始料未及的是，2015年6月23日，陌陌宣布，该公司董事会已经收到了唐岩、经纬中国、红杉资本和华泰瑞联基金等方面的日期为2015年6月23日的非约束性私有化要约。
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